世纪华通（SZ002602，股价5.55元，总市值413.6亿元）是国内知名的游戏上市公司，其股东包括腾讯、华侨城等行业明星巨头。近日，该公司因涉嫌信息披露违法违规，被证监会立案调查。这是继2022年巨额商誉减值后，世纪华通再次陷入危机。
　　从近三年业绩表现来看，世纪华通选择商誉减值时点颇为蹊跷。财报显示，不含ActozSoft游戏业务板块2020年~2022年的营收分别为128.03亿元、114.61亿元、87.66亿元，同期经营利润分别为34.46亿元、11.33亿元、6.77亿元。但在2022年第四季度，该公司一次性计提了65.23亿元的资产减值准备，其中商誉减值占了54.28亿元，导致全年亏损70.92亿元。深交所对此发出问询函，要求公司说明商誉减值的时点选择是否合理，是否存在利用市场环境计提大额减值准备进行业绩“洗大澡”的行为。
　　在笔者看来，世纪华通的商誉规模之大，在游戏行业中也堪称罕见。截至2022年末，该公司的商誉账面价值为120.77亿元，这些商誉主要来源于2014年以来的多次并购，包括上海天游、七酷网络、点点互动、盛趣科技等互联网游戏公司。虽然这些并购带来了一定的收入增长，但也增加了公司的财务风险和管理难度。
　　在2021年前三季度，世纪华通的营收和净利润分别为107.86亿元和27.29亿元，同比分别下降8.35%和11.58%。公司称受疫情和版号发放进度影响，游戏研发和发行节奏放缓，并进行了部分人员优化。但从行业数据来看，2021年国内游戏市场规模达到2786亿元，同比增长20.7%，显示出强劲的抗周期性。而且从2022年4月开始，国家新闻出版署恢复了国产网络游戏的审批发放，版号政策释放了积极信号。
　　笔者认为，世纪华通的游戏业务表现不佳，并不能完全归咎于外部因素。更深层次的原因可能在于其产品创新能力不足、用户粘性不强、竞争优势不明显等。在当前游戏行业转型升级的关键时期，世纪华通需要加快推进科技战略，提升自研自发能力，拓展新兴领域如元宇宙、云游戏等，并加强与自家股东合作，提升品牌影响力。
　　同时，世纪华通也需要重视证监会的立案调查，并积极配合相关工作。如果被查实存在信息披露违法违规行为，将面临法律责任和市场信任危机。此外，世纪华通还需加强对商誉的持续评估和披露，并及时采取有效措施，防止商誉减值再次发生，影响公司的财务状况和投资者利益。
（文章来源：每日经济新闻）